在企业的ESG报告中，实质性议题扮演着至关重要的角色，它们不仅构成了企业非财务绩效的核心组成部分，还是评估企业长期价值和可持续发展能力的重要依据。这些议题涵盖了环境保护、社会责任和公司治理等多个方面，直接反映了企业在面对复杂的社会和环境挑战时所采取的策略和态度。在编制ESG报告时，企业应充分考虑实质性议题的全面性和深度，确保报告能够真实、准确地反映其在环境、社会和治理方面的表现。

一、实质性议题是什么？

根据全球报告倡议组织（Global Reporting Initiative，下称“GRI"）可持续发展报告统一标准，实质性议题是指体现报告组织重大经济、环境和社会的议题，或对利益相关方的评估和决策有实质影响的议题；根据国际财务报告准则基金会（International Financial Reporting Standards Foundation，下称“IFRS Foundation"）发布的IFRS Sustainability Disclosure Standard-general requirements for disclosure of sustainability-related financial information（下称“IFRS S1标准"），实质性议题指能够合理预测到会对公司未来发展前景造成持续性的相关风险或机会的信息；由欧洲财务报告咨询小组（EFRAG）负责起草的报告所依据的欧洲可持续报告标准（ESRS）中提出了双重实质性原则（Double Materiality Perspective），双重实质性主要涉及两个维度：1. 财务实质性：即议题对组织价值创造的影响，如对组织的发展、绩效、声誉等产生的影响；2. 影响实质性：即组织对外界经济、环境和人的影响。当一个议题无论从影响角度还是从财务角度都是具有实质性的，那这个议题就具有双重实质性。

ESG领域所涉及的议题众多，比如环境环保方面会涉及污染物治理、温室气体排放以及资源的开发使用等；社会议题下会关注员工权益、产品责任以及反商业贿赂等；而企业治理议题下会涉及企业股权架构、股东利益平衡保护和企业风险控制等内容。ESG报告的议题贯穿了企业的各项事务，但并不是所有的议题对于每家企业在编制ESG报告中都是同等重要的，尽管一家企业可能会涉及非常多的ESG议题，但只有足够重要的议题，才能构成最终被写入报告中的实质性议题。如何识别实质性话题是企业进行ESG信息披露以及编制ESG报告的重要起点。

二、国内外相关标准、规则对ESG报告实质性议题确定的指引

（一）根据GRI标准

根据GRI发布的可持续发展报告统一标准（下称“GRI标准"），确定实质性议题分为四个步骤：

1. 了解企业的基本情况：即从企业日常的经营活动、业务关系、企业可持续发展的背景情况以及其他的利益相关方等方面对企业进行相应的了解；

2. 识别实际和潜在影响：这一步需要结合企业在日常经营活动以及相关业务关系中的实际情况，分析出对企业的经济、可持续发展等会产生实际或潜在影响的因素，可能产生的影响包括负面与正面影响、短期和长期影响、可逆和不可逆的影响等；

3. 评估影响的重要性：企业在上一步骤中可能识别出对企业会产生实际或潜在影响的因素，这一步根据识别出的影响因素的影响大小程度确定待报告的实质性议题；

4. 对报告的实质性议题进行优先排序：企业应该将上一步确定的待报告实质性议题按照对企业的影响从最重大到最不重大进行排列，并设定分界点或阈值，以确定重点报告哪些议题，各个议题的披露范围应该在多大范围内等。

根据GRI标准，在确定实质性议题的过程中，前三个步骤是企业在日常经营过程中需要持续进行识别和评估的步骤，企业在日常经营过程中识别出相关影响后也应该进行积极的管理，虽然前三个步骤不属于实际撰写ESG报告中的具体步骤，但是在为最后一步议题的选择提供信息，最终实质性议题的确定选择基于前三步中收集的信息进行。

（二）根据IFRS S1标准

根据IFRS S1标准，在选择实质性议题时，企业应该考虑：1. 相关议题内容对于企业现金流在短期、中期、长期尚存在的潜在影响；2. 相关议题对企业可能产生的结果，以及相关结果产生的可能性大小。

即考虑相关议题影响力的过程中应该综合考虑，比如一个议题如果会带来的影响巨大，但是发生的可能性很小或该影响可能出现的时间在未来的许多年之后，则该议题也不应该被列入实质性议题中。

（三）根据SASB标准

可持续发展会计准则委员会（Sustainability Accounting Standards Board，下称“SASB"）制定了针对不同行业的实质性标准（下称“SASB标准"），SASB是独立准则制定的机构，只提供相关议题的标准化披露方式，不会对企业的可持续发展表现进行评级与评估，但企业可以自行根据SASB准则中与企业相关的指标，企业确定相关议题之后根据SASB提供的披露方式进行披露。

相较于GRI标准提出的实质性议题矩阵方法论，鉴于每个行业所涉及的实质性议题不同，SASB标准下分为11个部门，并进一步划分为77个行业，针对各个行业制定实质性标准。以可再生能源和替代能源部门下的生物燃料行业为例[1]，根据SASB标准，生物燃料行业的实质性议题包括：

（四）根据TCFD标准

根据联合国负责任投资原则组织（United Nations Principles for Responsible Investment，下称“UN-PRI"）发布的Task Force on climate-related Financial Disclosures 2022 status report（下称“TCFD标准"），TCFD标准建议所有机构披露以下七项跨行业指标以及与各项指标相关的目标设定：

1. 运营碳排放的绝对值和强度，包括范围一、范围二和范围三排放；

2. 碳价假设，包括外部假设和内部假设；

3. 易受物理气候风险影响的资产和/或活动的比例；

4. 易受气候相关转型风险影响的资产和/或活动的比例；

5. 与气候相关机遇一致的资产和/或活动的比例；

6. 受气候考量影响的高管薪酬的比例；

7. 气候考量驱动的支出或资本投资的水平。

（五）香港联交所关于“实质性议题选择"的相关规定

香港联交所于2020年3月发布的《如何编备环境、社会及管治报告》（以下统称“编制报告"）对于实质性议题的识别和确认建议如下：

编制报告还给出企业确定实质性议题可参考的重要性矩阵，建议企业列出对其机构相关且重要的所有议题，再逐一判断每个议题应该位于矩阵的哪个位置：

（六）根据我国的《企业ESG披露指南》

根据中国企业改革与发展研究会于2022年4月16日发布的《企业ESG披露指南》团体标准，该披露指南中虽然没有对如何确定ESG报告实质性议题的过程进行明确指引，但是其披露指标中结合中国国情，为中国企业开展ESG披露提供了指引。例如在社会指标下的S.4.2.2的国家战略响应项下，指标说明将企业对乡村振兴、质量强国、科技强国、教育强国、人才强国以及共同富裕等国家战略的响应情况也被列入其中，该指南也可以为中国企业在撰写ESG报告的过程中提供更加符合中国国情的指标选择。

（七）根据我国证券交易所发布的可持续发展报告指引

我国沪深北证券交易所于2024年4月12日正式发布上市公司可持续发展报告指引（以下简称《指引》），进一步规范上市公司可持续发展信息披露相关要求，《指引》中对于企业可持续发展报告中应披露的议题进行了指引，建议企业在识别选择实质性议题时：1. 结合自身所处行业和经营业务的特点等情况；2. 在《指引》设置的议题中识别每个议题是否预期在短期、中期和长期内对企业商业模式、业务运营、发展战略、财务状况、经营成果、现金流、融资方式及成本等产生重大影响（即财务重要性），以及企业在相应议题的表现是否会对经济、社会和环境产生重大影响（即影响重要性）；3. 结合所处行业特点、行业发展阶段、自身商业模式、所处价值链等情况，识别并按照《指引》的要求披露其他具有财务重要性或者影响重要性的议题。

对于《指引》中强制性披露范围内的上市公司应按照《指引》相关规定披露可持续发展报告；其余自愿披露的上市公司涉及《指引》规范内容的，也需要与指引的相关要求保持一致；对于不属于上市公司但是有进行ESG体系建设需求的公司，亦可将《指引》作为其识别选择实质性议题的依据。

[注] 

[1] https://d3flraxduht3gu.cloudfront.net/latest_standards/alcoholic-beverages-standard_en-gb.pdf