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2025-11-20

如何理解内幕交易中的“交易”?

本文针对内幕交易中“交易”要件界定不清的问题,提出“真正交易”与“媒介交易”的二元划分。前者具备不同主体、真实意思与经济目的,属规制对象;后者如ETF申赎、强制平仓、账户平移仅有形式无实质,应排除在外。该区分可为精准追责与监管实践提供依据。

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