2021年9月，NBA球星斯蒂芬·库里更换了自己的Twitter头像，库里的新头像是一个穿着土色花呢西装的猴子。这不是一只普通的猴子，而是一只来自于BAYC（The Bored Ape Yacht Club，无聊猿游艇俱乐部）的猿猴，彼时价值18万美元[2]。BAYC是由4名创始成员和1名兼职插画师设立的融合了艺术设计与新型数字技术的NFT创作项目，首批共设计了10,000款不同风格的猿猴头像，这些猿猴中的每一只在设计完成后，都作为一组元数据被存储于区块链上，其后续的流转交易也均将被记录在区块链上，不可随意修改。基于区块链技术，每只猿猴都成为了一个NFT作品，拥有自己的专属编码和区块链地址，具有独一无二的特征。

“NFT"是“Non-Fungible Token"的缩写，即非同质化代币。不同于FT（Fungible Token，同质化代币[3]），每一个NFT都是独一无二且不可相互替代的。但是与FT相同，NFT的发行也依赖于底层的区块链技术。NFT相关内容由其创作者创作完成后，其相关信息将会被保存到对应的区块链上，即完成NFT上链。得益于区块链技术可以为每个NFT加盖时间戳并赋予其独特标签的特性，每个NFT都可以永久存储在区块链上且不能被任意篡改。而NFT的收藏价值也正来源于前述独特性和稀缺性，依托区块链技术，NFT的购买者可以获得对于该NFT及其底层内容拥有“所有权"的特定证明。几乎所有艺术作品（如图片、视频、相片、歌曲等）都可以通过区块链技术被打造为NFT作品并记录于区块链之上，这对于进一步鼓励数字艺术创作、保护知识产权具有一定积极意义。

2021年6月23日，支付宝在“蚂蚁链粉丝粒"小程序上发布了敦煌飞天和九色鹿两款付款码NFT限量皮肤，该两款皮肤由支付宝和敦煌美术研究所联合发售，全球限量发行16,000个，均具有唯一的NFT编码[4]。用户在付款购买后，即可在支付宝APP中使用有别于普通付款页面的独一无二的主题付款页面。该两款皮肤一经发售及引发抢购潮，在闲鱼上的挂牌价最高达到百余万元（原价人民币9.9元）[5]。但是，支付宝平台却于2021年6月24日后下架了所有NFT，并作出声明称NFT并非虚拟货币，支付宝此举仅为鼓励数字创作的知识产权保护[6]。由此可见，境内企业在NFT交易领域也在不断作出尝试。但由于NFT的特殊性，其本身的属性在我国尚未被明确定性，除部分地区政府在其发布的相关政策文件中对NFT有所提及，我国就NFT行业尚未制定具体的和有针对性的法律法规，这也客观表明NFT这一行业仍存在很大的不确定性。

NFT交易大多基于NFT交易平台进行，在国外，NFT大多依托于以太坊[7]等公有链进行交易；而在国内，NFT主要依托于联盟链（如蚂蚁区块链和腾讯区块链）进行交易。其主要交易流程如下图所示：

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总体而言，NFT的底层艺术作品由其创作者创作完成后，创作者本人可以自行或授权NFT交易平台通过技术手段完成上链工作，在区块链上生成NFT并获得记录元数据的区块链存储凭证。NFT上链后，便可在NFT交易平台中进行交易，消费者可在NFT交易平台上浏览挑选心仪的NFT并支付以完成购买。消费者购买NFT后，部分NFT交易平台还支持NFT的二次销售（即NFT购买者可在购买NFT后通过平台再次发起出售）。

我国就虚拟货币领域一直持严监管态度，国家发改委等11部委于2021年9月发布了《关于整治虚拟货币“挖矿"活动的通知》，认为虚拟货币“挖矿"活动对国民经济贡献度低，对产业发展、科技进步等带动作用有限，且虚拟货币生产、交易环节衍生的风险越发突出，其盲目无序发展对推动经济社会高质量发展和节能减排带来不利影响。同月，中国人民银行、中央网信办等10部委发布了《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，明确虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，开展法定货币与虚拟货币兑换业务、虚拟货币之间的兑换业务属于非法金融活动。

尽管现阶段我国对于NFT尚未出台法律法规来对其交易进行监管和约束，但中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国证券业协会于2022年4月联合发布了《关于防范NFT相关金融风险的倡议》，认为NFT作为一项区块链技术创新应用，在丰富数字经济模式、促进文创产业发展等方面显现出一定的潜在价值，但同时也存在炒作、洗钱、非法金融活动等风险隐患。因此，尽管NFT作为新兴技术产物在我国既有的法律框架下对其进行定性和限制存在困难，但一旦未来NFT交易量大规模增长，对于NFT的发行、销售、流转都可能面临更加严格的监管介入。

从政策面上，2022年7月13日，上海市人民政府办公厅发布了《上海市数字经济发展“十四五"规划》，提出将在“十四五"期间推动数字贸易，支持龙头企业探索NFT交易平台建设，研究推动NFT等资产数字化、数字IP全球化流通、数字确权保护等相关业态在上海先行先试。作为国内首个提出探索建设NFT交易平台的地方政府，上海在一定程度上传达出了对未来NFT交易所持的积极支持态度。

针对NFT交易平台，尽管在政策层面国内目前仍处于探索阶段，但从相关领域规则及实践层面看，NFT交易平台在现有监管框架下仍可能需取得特定的资质证照以实现业务合规要求。

NFT作为依托于区块链技术发展的新兴产业，发行方需将NFT完成上链以赋予NFT作品独特性并便于后续交易。根据《区块链信息服务管理规定》，向社会公众提供区块链信息服务的主体是区块链信息服务提供者，其应当通过国家互联网信息办公室区块链信息服务备案管理系统履行备案手续；区块链信息服务提供者开发上线新产品、新应用、新功能的，应当按照有关规定报国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。NFT交易平台如依托于自主开发的区块链进行交易，可能被认为区块链信息服务提供者，进而需要按照上述规定完成备案及安全评估。

NFT交易平台在业务经营过程中，可能会涉及经营互联网信息服务以及为交易双方提供交易平台，根据《中华人民共和国电信条例》《互联网信息服务管理办法》等相关规定，可能需要申请取得《增值电信业务经营许可证》[8]。

NFT交易平台在向用户提供服务的过程中也可能会应用算法推荐技术[9]向用户提供互联网信息服务，根据《互联网信息服务算法推荐管理规定》，算法推荐服务提供者[10]应加强信息安全管理，建立健全数据安全和个人信息保护、反电信网络诈骗、安全评估监测等管理制度和技术措施，制定并公开算法推荐服务相关规则。同时，如果NFT交易平台被认定为是“具有舆论属性或者社会动员能力[11]的算法推荐服务提供者"，还需要通过互联网信息服务算法备案系统履行备案手续。

NFT交易平台在处理交易的过程中会相应收集用户个人信息，“幻核"“鲸探"等交易平台还要求用户在购买NFT产品前需完成个人实名认证。根据《中华人民共和国个人信息保护法》等相关法律法规的规定，NFT交易平台处理个人信息应当遵循合法、正当、必要和诚信原则，收集个人信息也应当限于实现处理目的的最小范围，不得过度收集个人信息，同时应当以显著方式、清晰易懂的语言真实、准确、完整地向用户履行告知义务。此外，NFT交易平台涉及处理敏感个人信息[12]的，还应就处理敏感个人信息取得用户的单独同意。

NFT交易平台作为网络运营者，需满足国家对于网络安全保护相关监管要求。根据《中华人民共和国网络安全法》《信息安全等级保护管理办法》等相关法律法规的规定，我国实行网络安全等级保护制度，网络运营者应当按照网络安全等级保护制度的要求相应履行安全保护义务，包括制定内部安全管理制度，采取防范计算机病毒和网络攻击、网络侵入等危害网络安全行为的技术措施，采取监测、记录网络运行状态、网络安全事件的技术措施并留存相关网络日志，采取数据分类、重要数据备份和加密等措施等，保障网络免受干扰、破坏或者未经授权的访问，防止网络数据泄露或者被窃取、篡改。同时，新建第二级以上[13]信息系统的，应当在投入运行后30日内由其运营、使用单位到所在地设区的市级以上公安机关办理备案手续。

根据《网络出版服务管理规定》，网络出版服务是指通过信息网络向公众提供网络出版物，包括提供与已出版的图书、报纸、期刊、音像制品、电子出版物等内容相一致的数字化作品。NFT交易平台发售NFT作品可能被认定为属于通过信息网络从事网络出版服务，根据相关法律规定，需要经过出版行政主管部门批准取得《网络出版服务许可证》。

NFT交易平台如果面向普通消费者，那么作为消费者的交易平台，在进行交易的过程中需注意对消费者合法权益的保护。《关于防范NFT相关金融风险的倡议》中明确要求，相关主体应真实、准确、完整披露NFT产品信息，保障消费者的知情权、选择权及公平交易权。《中华人民共和国消费者权益保护法》中亦有规定，消费者通过网络交易平台购买商品或者接受服务，其合法权益受到损害的，可以向销售者或者服务者要求赔偿；网络交易平台提供者不能提供销售者或者服务者的真实名称、地址和有效联系方式的，消费者也可以向网络交易平台提供者要求赔偿。

《关于防范NFT相关金融风险的倡议》中明确了要坚决遏制NFT金融化证券化倾向，从严防范非法金融活动风险，不变相发行交易金融产品。虽然国内的NFT交易平台目前大部分都会将NFT定义为“数字藏品"，以避免使其被认定为虚拟货币。但考虑到NFT与虚拟货币在底层技术上有一定同质性，这类“数字藏品"可能被主管机关认定为带有一定金融属性。因此NFT交易平台在进行相关交易时，可以考虑从发行数量、功能场景等角度避免使NFT具有虚拟货币的相关属性，并考虑避免使用NFT来完成支付购买任何商品或服务。